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Denis之飲男食女-葡萄酒私房話
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在台投資葡萄酒,有門路!

為了讓廣大讀者們不再有不得其門而入之憾,筆者特地訪問了在台代理英國Premier Cru 頂級紅酒信託投資公司產品的亞太資金管理公司,並且與造訪台灣的Premier Cru總監Gavin Saffer作了面對面的訪談,以一位潛在投資者的身份將所有投資者們最想知道的重點都問了個詳細。

對於務實的投資者來說,確認投資風險絕對是第一要務。投資葡萄酒最直接的管道,就是向酒商買進現貨,放在自家中等待增值。

這種作法看來容易,但門檻其實很高:要打造一個控溫控濕的酒窖已是所費不貲,想獲利了結脫手,買家也不是隨處都能找到的。

再者,誰也不敢保證這些嬌貴的酒,從原產地出發,經過運輸、倉儲和酒商的倉庫再到您家酒窖的路途中,是否曾被顛簸搖晃、日曬悶烤過。所以從現實面來考量,這種投資方式對大部分人來說都行不通。

針對上述投資方式的種種困難,在葡萄酒交易環境非常成熟的英國,早已有全套的解決方案,甚至也衍生出了多樣化的紅酒投資信託、期貨指數等投資產品。

Gavin Saffer
表示,Premier Cru目前在台主推的是信託投資的方式,投資者透過Premier Cru買進的酒,是以投資者本人的名義寄存在英國海關的保稅倉庫,投資者實際拿到的是一份寄存的憑證。

這種方式,首先免除了將酒運回台灣的路程中,可能遭遇到的破損或變質的風險;其次,位於地下
200-300公尺岩層洞穴中的保稅倉庫,不僅終年恆溫,甚至可以抵戰爭的轟炸,很難找到比它更安全的地點了。再者,將酒寄存在英國保稅倉庫,也免去了運送回國的高額關稅,對於投資者而言更是讓收益最大化的重要誘因之一。

雖然可能從買進到賣出的整個投資週期當中,投資者都沒有機會親眼看到自己的酒,少了點實體感,但是屬於投資者本人名下的酒,不用擔心會從海關倉庫憑空消失。當然,如果真的有時間又願意飛越半個地球親眼去看看自己的投資標的,也是可以安排的。


Gavin
接著進一步解釋投資的最低額度以及收費標準。

Premier Cru投資的基本額度是5000英鎊(相當於新台幣30萬元),同時標的物是以51015箱為單位來購買。只要確認好投資標的,填好申請表,將金額匯到Premier Cru的戶頭,經過10天的緩衝期(或可稱為猶豫期)之後,便正式購入選定的標的物。

投資公司收取投資額的
2.55%作為帳戶設定費、運費以及購買手續費,然後每年收取1.5 %的投資管理費,以及每箱8.5英鎊的倉儲以及保險費。如果要賣出標的物,Premier Cru是不收費的,除非特別指定要以拍賣的方式賣出。

擁有
15年歷史的Premier Cru目前有大約2000位英國的投資客戶,由於看好亞洲投資人的實力,也在1995年將投資商品推展到日本,之後陸續是香港、大陸,來到台灣還不滿一年。


在投資標的上,
Premier Cru規劃了低風險、中等風險以及高風險三種不同的投資組合。

低風險的組合,只包含已經運到英國的已上市年份;中等風險包括已經運到英國的上市年份,以及還儲藏在法國酒莊裡的未上市酒。而高風險的投資組合,則只挑選尚未從酒莊釋出的預售酒當中,具有極高價值或特殊大瓶裝的酒。

投資者本身未必要十分懂酒,可以委託投資公司以其專業代為挑選酒單,以及給予轉換標的的建議。當然,如果投資者本身能對於自己買的酒多些認識,投資過程中更能享受到一些額外的樂趣。誠如一位國外的葡萄酒投資作家所言:『投資葡萄酒還真是件性感的事,無論有沒有賺到錢,大家都愛談自己的葡萄酒投資。』


一般紅酒投資公司所挑選的投資標的,還是以歷史悠久,具有公認價值,產量有限的波爾多列級酒莊為主。從歷史紀錄來看,波爾多每十年平均只有三到四個年份具有投資的價值,也因此年份對於波爾多的意義,比其他氣候穩定的新世界產區來得重要許多。

由於喝一瓶少一瓶的特性,好年份的酒只會不斷減少,這種稀少性正是推升酒價的最主要因素。近年來俄國和中國新崛起的大批富豪,以及英國金融業的有錢人開始大舉蒐購法國頂級酒,更讓酒價以驚人的速度飆升。許多真正的愛酒人士不禁感嘆已經再也喝不起好酒,只能看著從前經常享用的好酒成為金錢遊戲裡的籌碼。


既然提到了年份,當然要請
Gavin報一下明牌囉!不久前全球的葡萄酒專家們都在爭論著2005年份的波爾多是否已經漲過了頭,但Gavin依然認為這是個值得投資的年份。『這個年份實在是太過完美,依我的經驗來看它只會越來越貴。更何況如果地球暖化效應開始明顯影響到波爾多,這麼特出的年份將更難再出現』Gavin篤定的說。

如果覺得
2005實在太貴,是不是還有什麼年份,現在還具有補漲的空間呢?答案是有的。夾在20032005個極佳年份之間的2004,價格一直表現的相當的平實,但這年份依然有一些Robert Park給到92-94分的酒,等20032005年份的投資者獲利了結換年份操作時,還是有落後補漲的機會。


Gavin
建議,投資紅酒應該當作一種中長期的投資來操作,至少需在3-5年以上。經過8-10年在酒開始進入顛峰期之後就是理想的賣出時機, 如果能等到15-20年左右之後賣掉或轉換新年份標的,能獲得更大的收益。

筆者也實際詢問了透過
Premier Cru投資的酒友,目前定居上海的台商傅先生,他投資時間差不多三年,目前總報酬率大約20%,投資組合裡以Château Lafite-Rothschild 以及Château Cheval Blanc的收益最高;有些酒莊績效較差,甚至還跌價的,他也想找機會更換標的。


問到是否有人曾經真的把投資的酒運回來喝,
Gavin表示有時候還是有人會忍不住想這麼做。曾有國外投資人獲得了滿意的報酬之後,把大部分的酒都獲利了結,但留下兩箱寄回給自己開慶功宴,真是最佳的Happy Ending


除了
Premier Cru,英國還有幾家線上酒商也提供線上交易、外地儲存的服務,而且酒價透明度也都很高,可以即時在網站上查詢現價。以下是幾個有用的紅酒投資相關網站:


酒商、投資公司

www.premiercru.com (台灣代理商亞太資金管理公司:www.aipt.comwww.farr-vinters.com
www.frw.co.uk

 

 

 


酒價、評等參考:

www.decanter.com 英國最具公信力的葡萄酒雜誌,評等與價格都很值得參考

www.erobertparker.com Robert Parker 是最具影響力的美國酒評家,他的一句話對於酒價來說幾乎有生死立判的影響力。


推薦參考書籍:

Parker’s Wine Buyer’s Guide

Decanter國際中文版

法國波爾多 葡萄‧酒話 麥萃才 著,萬里書店發行

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